La economía global se enfrenta a un riesgo material de recesión si la guerra entre Estados Unidos e Israel con Irán continúa y los altos precios de la energía persisten, advirtió el Fondo Monetario Internacional en su último informe Perspectivas de la Economía Mundial. En el peor de los escenarios, el crecimiento global podría caer por debajo del 2% en 2026, un umbral superado solo cuatro veces desde 1980, la más reciente durante la pandemia de Covid. El secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, declaró que "un poco de dolor económico" era un costo necesario para contrarrestar la amenaza de ataques nucleares iraníes contra capitales occidentales.
Las proyecciones actualizadas del Fondo Monetario Internacional para el crecimiento global en 2026, incluso bajo condiciones en las que el conflicto podría resolverse, muestran una revisión a la baja al 3.1% desde un pronóstico anterior del 3.3%. Este ajuste, por modesto que parezca, subraya la fragilidad del panorama económico actual. La economía global sigue expandiéndose, pero su ritmo se ha ralentizado.
Nadie espera un camino fácil. Aquí está el número que importa: una tasa de crecimiento global sostenida por debajo del 2%. El FMI identifica esto como el punto de referencia crítico para una recesión global.
Esto ha ocurrido solo cuatro veces desde 1980, marcando períodos de grave contracción económica. La instancia más reciente fue durante la pandemia de Covid-19, un momento de disrupción sin precedentes. Si los precios del petróleo promedian $110 por barril este año y suben a $125 en 2027, el FMI anticipa que la inflación podría alcanzar el 6% el próximo año, obligando a los bancos centrales a nivel mundial a endurecer aún más la política monetaria.
El secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, ofreció una perspectiva cruda durante una entrevista con la BBC, afirmando que "un poco de dolor económico" representaba un precio que valía la pena. Conectó este costo directamente con el objetivo de eliminar el riesgo de que Irán atacara ciudades occidentales con armas nucleares. Sus comentarios sugieren una voluntad en Washington de aceptar vientos económicos en contra a corto plazo por lo que percibe como ganancias de seguridad a largo plazo.
Bessent también cuestionó el impacto económico si un arma nuclear golpeara Londres. "Estoy diciendo que me preocupan menos las previsiones a corto plazo, en aras de la seguridad a largo plazo", dijo a la BBC. Esta es una clara priorización. Hace seis semanas, comenzó la guerra, iniciando un período de elevada volatilidad en el mercado energético.
El Estrecho de Ormuz, una ruta marítima clave para el petróleo crudo y el gas natural licuado, se cerró efectivamente. Las conversaciones de paz entre Estados Unidos e Irán también colapsaron. Esta combinación de eventos ha interrumpido significativamente las cadenas de suministro globales.
Los precios del petróleo, que brevemente se acercaron a los $120 por barril durante las etapas iniciales del conflicto, han retrocedido desde entonces, con el crudo cotizando cerca de los $95 por barril el martes. Esta fluctuación refleja tanto el impacto inmediato como los ajustes posteriores del mercado. Pierre-Olivier Gourinchas, economista jefe del FMI, comunicó a la BBC que un conflicto prolongado desencadenaría una inflación en espiral, aumentaría las tasas de desempleo y contribuiría a la inseguridad alimentaria en varios países.
Estableció un paralelismo con la crisis del petróleo de la década de 1970, cuando los productores de petróleo árabes impusieron un embargo a Estados Unidos y sus aliados. Gourinchas señaló que el impacto actual en el suministro de petróleo, incluso si el conflicto terminara hoy, sería comparable en magnitud. Sin embargo, también indicó que la economía global es menos dependiente del petróleo y los combustibles fósiles hoy que hace cinco décadas.
Esto reduce la gravedad general del impacto en los consumidores. El mercado te está diciendo algo. Escucha.
Se proyecta que economías regionales específicas soporten el peso del conflicto. El Reino Unido, entre las economías avanzadas, es pronosticado por el FMI como el más afectado por el shock energético. Su estimación de crecimiento para este año ha sido revisada a la baja al 0.8% desde un 1.3% anterior.
El FMI anticipa una recuperación para el Reino Unido el año siguiente, con una expansión económica proyectada del 1.3%. Se espera que las naciones exportadoras de petróleo del Golfo también experimenten una fuerte desaceleración, o incluso contracción, en su crecimiento económico este año. Esto es una consecuencia directa de las rutas marítimas interrumpidas y el daño a la infraestructura.
La economía de Irán, directamente involucrada en el conflicto, se prevé que se contraiga un 6.1% este año, según el FMI. El vecino Irak también proyecta una desaceleración del 6.8%. Catar, un importante proveedor global de gas natural licuado (GNL), se enfrenta a una contracción aún más pronunciada del 8.6% en 2026.
La refinería de Ras Laffan, la instalación de GNL más grande del mundo, ha sufrido ataques con misiles y drones, y no se espera que alcance su plena capacidad operativa en algún tiempo. Estas son caídas sustanciales. Estos países se enfrentan a graves obstáculos.
Sin embargo, las previsiones del FMI para estas naciones incluyen un repunte significativo en 2027, basado en la suposición de que el conflicto concluya en semanas y que la producción y exportación de energía se normalicen a mediados de año. Se proyecta un repunte del 3.2% para Irán, un crecimiento del 11.3% para Irak y una recuperación del 8.6% para Catar. Estas proyecciones optimistas dependen en gran medida de una rápida desescalada, lo cual dista mucho de estar garantizado.
El domingo, el presidente de EE. UU., Donald Trump, anunció un bloqueo estadounidense de los puertos iraníes, específicamente para detener las exportaciones. Esta acción complica aún más el cronograma para la normalización. Arabia Saudita presenta un panorama contrastante de resiliencia.
Aunque su crecimiento se desacelerará en 2026, se espera que la economía se expanda un 3.1%, con un crecimiento proyectado del 4.5% en 2027. Esta estabilidad relativa se debe en parte a su oleoducto Este-Oeste, que puede transportar hasta 7 millones de barriles de petróleo por día desde el Golfo Pérsico hasta el Mar Rojo, evitando el Estrecho de Ormuz. La resiliencia económica de un país, señaló el FMI, depende de factores como su infraestructura energética, la dependencia de puntos de estrangulamiento clave y la disponibilidad de rutas de exportación alternativas.
Arabia Saudita ha diversificado sus opciones. Las expectativas de crecimiento económico de China también han experimentado una ligera revisión a la baja para este año, con el FMI prediciendo ahora un crecimiento del 4.4% para 2026, una disminución marginal de su pronóstico de enero del 4.5%. Su proyección para 2027 se mantiene sin cambios en el 4%.
Eliminando el ruido, la historia es más simple de lo que parece: incluso las economías grandes y diversificadas sienten los efectos dominó de la inestabilidad regional. Una nación que parece estar beneficiándose del aumento de los precios del petróleo es Rusia. El FMI ahora espera que la economía rusa crezca un 1.1% este año y el próximo, una mejora con respecto a las predicciones anteriores del 0.8% y 1% respectivamente.
Rusia había enfrentado extensas sanciones tras su invasión a gran escala de Ucrania hace más de cuatro años. Sin embargo, el presidente Trump eliminó las restricciones a las exportaciones de petróleo ruso en marzo a medida que los precios globales subían. También levantó temporalmente las sanciones sobre 140 millones de barriles de petróleo iraní durante 30 días.
Estos cambios de política han proporcionado un impulso significativo a los ingresos de Rusia. Valdis Dombrovskis, el Comisario Europeo de Finanzas, expresó su preocupación con respecto a los países que relajan las sanciones contra Rusia. Hablando en un evento al margen de la cumbre del FMI en Washington, Dombrovskis argumentó que Rusia estaba "emergiendo como un ganador de esta guerra". Subrayó que los precios más altos de la energía proporcionaban ingresos adicionales para el ejército ruso. "Ahora no es el momento de aliviar la presión sobre Rusia", afirmó.
Esto resalta una clara divergencia en los enfoques estratégicos entre los aliados occidentales con respecto a las sanciones económicas. Por qué es importante: El actual conflicto en Oriente Medio, y las respuestas políticas al mismo, están remodelando los mercados energéticos globales y las rutas comerciales. Para los consumidores, esto se traduce directamente en precios más altos para el combustible y, potencialmente, los alimentos, erosionando el poder adquisitivo.
Para las empresas, significa mayores costos operativos e incertidumbre en la cadena de suministro. Las implicaciones geopolíticas son igualmente significativas, con el potencial de nuevas alianzas y cambios en el poder económico, como se ha visto con el inesperado impulso económico de Rusia. Las decisiones tomadas por los responsables políticos en Washington, las capitales europeas y Oriente Medio en las próximas semanas determinarán la profundidad y duración del dolor económico.
Esto afecta a todos. - El Fondo Monetario Internacional proyecta que el crecimiento global podría caer por debajo del 2% en 2026 bajo un escenario de conflicto prolongado. - El Reino Unido, Irán y Catar se enfrentan a importantes contracciones económicas, mientras que Arabia Saudita muestra una resiliencia relativa. - Se prevé que la economía de Rusia crezca debido a los precios más altos del petróleo y la flexibilización de las sanciones, lo que genera preocupación entre los funcionarios europeos. El futuro inmediato depende de la duración e intensidad del conflicto. Los observadores estarán atentos a cualquier señal de desescalada, particularmente en lo que respecta al transporte marítimo a través del Estrecho de Ormuz y el estado operativo de infraestructuras energéticas clave como la refinería de Ras Laffan en Catar.
Las decisiones de los bancos centrales sobre las tasas de interés, influenciadas por los datos de inflación, también serán críticas. Además, la interacción entre las decisiones políticas de EE. UU. sobre sanciones y la postura de la Unión Europea sobre Rusia dará forma al panorama geopolítico y económico. La trayectoria sigue siendo incierta.
Puntos Clave
— - El Fondo Monetario Internacional proyecta que el crecimiento global podría caer por debajo del 2% en 2026 bajo un escenario de conflicto prolongado.
— - Los precios del petróleo que alcancen entre $110 y $125 por barril podrían impulsar la inflación global al 6% el próximo año, obligando a los bancos centrales a actuar.
— - El Reino Unido, Irán y Catar se enfrentan a importantes contracciones económicas, mientras que Arabia Saudita muestra una resiliencia relativa.
— - Se prevé que la economía de Rusia crezca debido a los precios más altos del petróleo y la flexibilización de las sanciones, lo que genera preocupación entre los funcionarios europeos.
Fuente: BBC News