تسارع تضخم أسعار المستهلكين البريطانيين إلى 3.3% في مارس، حسبما أفاد مكتب الإحصاءات الوطنية (ONS) يوم الأربعاء، مسجلاً أول تداعيات اقتصادية ملموسة في المملكة المتحدة جراء الصراع المستمر في إيران. تعكس هذه الزيادة، التي ارتفعت من 3% في فبراير، بشكل أساسي ارتفاعًا حادًا في تكاليف الوقود، مما يضع ضغطًا فوريًا على ميزانيات الأسر ويعقد استراتيجية بنك إنجلترا لأسعار الفائدة. وقد سلط جرانت فيتزنر، كبير الاقتصاديين في مكتب الإحصاءات الوطنية، الضوء على أكبر زيادة في أسعار الوقود منذ أكثر من ثلاث سنوات.
إلى جانب الارتفاع الفوري في أسعار الوقود، الذي شهد أكبر قفزة له منذ أكثر من ثلاث سنوات، ساهمت أسعار تذاكر الطيران بشكل كبير في أرقام التضخم لشهر مارس. وأوضح مكتب الإحصاءات الوطنية أن ارتفاع أسعار المواد الغذائية أضاف ضغطًا تصاعديًا إضافيًا عبر سلة المستهلك. ولم يقدم سوى ارتفاع أكثر اعتدالًا في تكاليف الملابس، مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، ثقلًا موازنًا طفيفًا للاتجاه التضخمي الأوسع.
وقد سلط جرانت فيتزنر، كبير الاقتصاديين في مكتب الإحصاءات الوطنية، الضوء على هذه المحركات المحددة في بيان عام يوم الأربعاء. جاء هذا التحول الاقتصادي تمامًا كما توقع العديد من الاقتصاديين. فقد توقع المحللون الذين استطلعت رويترز آراءهم الأسبوع الماضي معدل تضخم بنسبة 3.3% إلى حد كبير، متوقعين العواقب المباشرة لعدم الاستقرار في الشرق الأوسط.
تؤكد هذه التوقعات فهمًا متزايدًا بأن الهزات الجيوسياسية تتحول بسرعة إلى تكاليف اقتصادية ملموسة للمواطنين العاديين، حتى على بعد آلاف الأميال. الأرقام تحكي القصة. وتأتي هشاشة المملكة المتحدة الخاصة تجاه هذه الصدمات الخارجية من وضعها كدولة مستوردة صافية للطاقة.
على عكس الدول التي لديها إنتاج محلي كبير من النفط أو الغاز، تعتمد بريطانيا بشكل كبير على الأسواق العالمية لتلبية احتياجاتها الكبيرة من الطاقة. عندما ترتفع أسعار النفط الخام بسبب الصراع، كما حدث بعد حرب إيران، يتم تمرير التكلفة مباشرة إلى مضخات البنزين وموردي زيت التدفئة، وفي النهاية، فواتير الخدمات المنزلية. لقد تطور المشهد الطاقوي في بريطانيا بشكل كبير على مدى العقود الأخيرة.
لقد تضاءلت احتياطيات النفط والغاز الوفيرة في بحر الشمال، مما حول الأمة من مصدر صافٍ إلى مستورد صافٍ كبير للطاقة. وهذا يعني أن الاضطرابات في مناطق إنتاج النفط الرئيسية، وخاصة الشرق الأوسط، لها تأثير شبه فوري ومباشر على الاقتصاد المحلي. ويعني هذا الاعتماد الهيكلي أن السياسة الداخلية غالبًا ما تجد نفسها تتفاعل بدلاً من أن تكون استباقية في مواجهة اضطرابات الإمدادات العالمية.
في محطة وقود في ليدز، تجاوز عرض السعر الرقمي للوقود الخالي من الرصاص 1.70 جنيه إسترليني للتر الواحد يوم الثلاثاء، وهو رقم لم يُشاهد منذ أشهر. قبل بدء الصراع في 28 فبراير، كان بنك إنجلترا يسير في مسار مختلف تمامًا. كان من المتوقع على نطاق واسع أن يبدأ صانعو السياسات في شارع ثريدنيدل بخفض أسعار الفائدة، واثقين من أن التضخم كان يبرد باطراد نحو هدفه البالغ 2%.
لقد قلبت التصعيد المفاجئ في الشرق الأوسط تلك التوقعات الآن، مما أجبر على إعادة معايرة سريعة للاستراتيجية النقدية. هذا يغير كل شيء. يواجه البنك المركزي الآن خيارًا صعبًا.
بينما يقترح بعض الاقتصاديين أن زيادة سعر الفائدة قد تكون ضرورية لمكافحة ارتفاع الأسعار، يعارض آخرون ذلك. وحذر سانجاي راجا، كبير الاقتصاديين في المملكة المتحدة لدى دويتشه بنك، من أن "أسعار المضخات وأسعار زيت التدفئة من المرجح أن تشهد زيادة كبيرة بنهاية الربع" مع وصول تداعيات الصراع إلى بريطانيا. وهذا يخلق بيئة مليئة بالتحديات للجنة السياسة النقدية للبنك.
تتوقع غالبية الاقتصاديين الذين استطلعت رويترز آراءهم في الأسبوع الماضي أن يحافظ بنك إنجلترا على أسعار الفائدة الحالية لبقية العام. يتركز منطقهم على الاعتقاد بأن صانعي السياسات سيختارون "تجاوز" هذه القفزة التضخمية، معتبرين إياها صدمة خارجية مؤقتة وليست مشكلة طلب محلي مستمرة. يفضل هذا النهج استقرار الاقتصاد على التحكم الفوري في الأسعار.
إنهم يفضلون الصبر. ينبع تردد البنك في رفع أسعار الفائدة من قلق أعمق: شبح الركود التضخمي. تمثل هذه الحالة الاقتصادية، التي تتميز بتباطؤ النمو الاقتصادي، وارتفاع التضخم، وارتفاع معدلات البطالة، أسوأ سيناريو بالنسبة لمحافظي البنوك المركزية.
إن رفع سعر الفائدة، الذي يهدف إلى تبريد التضخم، قد يخنق عن غير قصد اقتصادًا ضعيفًا بالفعل، ويدفعه نحو الركود. تحمل مثل هذه الخطوة مخاطر كبيرة. ومثل هذه المعضلة ليست جديدة على بنك إنجلترا.
لقد تجاوزت المؤسسة فترات مماثلة من الضغط الاقتصادي الخارجي، لا سيما خلال أزمات النفط في السبعينيات وأوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. على سبيل المثال، شهد حظر النفط عام 1973 ارتفاعًا كبيرًا في التضخم وتراجعًا في النمو الاقتصادي عالميًا، مما أجبر البنوك المركزية على اتخاذ مقايضات صعبة. في تلك الحالات، أثبت الموازنة بين الحاجة إلى السيطرة على التضخم وضرورة تجنب الركود أنه عمل دقيق، وغالبًا ما يتطلب استجابة سياسية دقيقة تراعي الصحة الاقتصادية على المدى الطويل على تقلبات الأسعار قصيرة المدى.
Hormuz Closure Strands 20,000 Seafarers; Global Oil Markets Face Crisis
لقد تم استخلاص الدروس. وتضيف الخلفية الجيوسياسية الحالية طبقة أخرى من التعقيد. الولايات المتحدة.
أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الثلاثاء عن تمديد وقف إطلاق نار هش مع إيران، وهي خطوة قدمت بصيص أمل لخفض التصعيد. ومع ذلك، تم تأجيل جولة ثانية من محادثات السلام المخطط لها، والتي كانت مقررة في باكستان هذا الأسبوع. ويعني هذا الغموض أن السبب الكامن وراء ارتفاع أسعار الطاقة لا يزال دون حل.
يؤكد تأجيل المحادثات الطبيعة المتقلبة للجهود الدبلوماسية. اتبع النفوذ، لا الخطاب. فبينما قد توحي التصريحات العامة بالتقدم، يشير التأخير في المفاوضات الملموسة إلى استمرار وجود عقبات كبيرة.
ستستمر أسواق الطاقة، الحساسة دائمًا لاستقرار الشرق الأوسط، في تسعير هذا الغموض المستمر. هذه لعبة شطرنج. وبعيدًا عن الصراع المباشر، فإن التداعيات الاستراتيجية الأوسع لأمن الطاقة العالمي كبيرة.
يظل مضيق هرمز، وهو ممر مائي ضيق يمر عبره جزء كبير من نفط العالم، شريانًا حيويًا. وأي تهديد متصور للملاحة في هذه المنطقة يثير القلق في أسواق السلع العالمية، بغض النظر عن الاضطرابات الفعلية. ويوفر هذا الواقع الجيوسياسي لإيران درجة معينة من النفوذ.
أعرب سورين ثيرو، كبير الاقتصاديين في ICAEW، عن تشككه بشأن التأثير الفوري لوقف إطلاق النار على أسعار المستهلكين. وعلق يوم الأربعاء بأن التوقف الممتد للأعمال العدائية "لن يمنع فترة مؤلمة من تسارع التضخم مع ارتفاع تكاليف الطاقة وأسعار المواد الغذائية التي من المرجح أن ترفع المعدل الرئيسي فوق 4% بحلول الخريف، على الرغم من تباطؤ الطلب الاقتصادي." يرسم توقعه صورة مليئة بالتحديات للأسر. سيصعد التضخم أكثر.
يُلمس التأثير اليومي لهذه الأرقام بالفعل في جميع أنحاء المملكة المتحدة. فبالنسبة لعائلة تتنقل من كنت إلى لندن، أصبح فاتورة البنزين الأسبوعية عبئًا ملحوظًا، مما يجبرهم على خفض الإنفاق في أماكن أخرى. وبالمثل، أصبحت تكلفة تدفئة منزل في نيوكاسل خلال موجة برد مصدر قلق كبير للميزانية.
تمثل هذه الزيادات التدريجية، عند تجميعها عبر ملايين الأسر، استنزافًا كبيرًا للدخل المتاح. لا تتوافق الحسابات بالنسبة للكثيرين الذين يكافحون لتغطية نفقاتهم. ويمتد هذا التآكل في القوة الشرائية إلى ما هو أبعد من الأسر الفردية، مما يؤثر على الشركات الصغيرة التي تعتمد على النقل والطاقة.
تواجه خدمات التوصيل وشركات التصنيع وحتى المقاهي المحلية زيادة في التكاليف التشغيلية، والتي يجب عليها إما استيعابها أو تمريرها إلى المستهلكين. يمكن أن تؤدي هذه الدورة إلى زيادة إضعاف النشاط الاقتصادي والإنفاق الاستهلاكي، مما يخلق حلقة تغذية راجعة لتباطؤ النمو. الشركات تشعر بالضيق.
لا يمكن المبالغة في أهمية هذه التطورات بالنسبة للمملكة المتحدة. إن عودة التضخم الكبير، حتى لو كان مدفوعًا بعوامل خارجية، يهدد بإلغاء سنوات من الجهود لتحقيق استقرار الاقتصاد. إنه يدفع بنك إنجلترا إلى مأزق استراتيجي، محاصرًا بين الحاجة الملحة لإدارة الأسعار والهدف طويل الأجل المتمثل في تعزيز النمو المستدام.
ستشكل النتيجة الظروف الاقتصادية لملايين الأشخاص. وإليكم ما لا يخبرونكم به: سيتصاعد الضغط السياسي على الحكومة لتخفيف زيادات تكلفة المعيشة هذه، مما قد يؤدي إلى خيارات مالية صعبة. بالنسبة لصانعي السياسات، يتطلب الوضع موازنة دقيقة.
يجب على بنك إنجلترا أن يوصل استراتيجيته بوضوح، ويدير توقعات الجمهور بينما يتفاعل أيضًا مع الأحداث العالمية الديناميكية. سيتم فحص قراراتهم في الأشهر المقبلة بحثًا عن أي علامة على التردد، حيث تسعى الأسواق إلى الوضوح بشأن المسار المستقبلي. ثقة الجمهور أمر حيوي.
نقاط رئيسية: - بلغ التضخم في المملكة المتحدة 3.3% في مارس، مدفوعًا بارتفاع كبير في تكاليف الوقود وتذاكر الطيران والمواد الغذائية. - يمثل هذا أول تأثير اقتصادي واضح للصراع الإيراني على أسعار المستهلكين البريطانيين. - يواجه بنك إنجلترا معضلة، موازنًا بين الزيادات المحتملة في أسعار الفائدة ومخاطر الركود التضخمي. - يستمر عدم الاستقرار الجيوسياسي، بما في ذلك وقف إطلاق النار الهش في إيران وتأجيل محادثات السلام، في تأجيج تقلبات أسعار الطاقة. وبالنظر إلى المستقبل، ستتجه كل الأنظار إلى الاجتماع القادم للجنة السياسة النقدية لبنك إنجلترا في 30 أبريل. سيوفر قرارهم بشأن أسعار الفائدة رؤية حاسمة حول كيفية عزمهم على التعامل مع هذا المشهد الاقتصادي المعقد.
علاوة على ذلك، سيحدد مسار الصراع الإيراني وأي جهود دبلوماسية متجددة المسار المستقبلي لأسعار الطاقة العالمية. يعتمد استقرار الأسر البريطانية على هذه العوامل المترابطة. ومن المتوقع حدوث زيادات إضافية في الأسعار.
نقاط رئيسية
— - بلغ التضخم في المملكة المتحدة 3.3% في مارس، مدفوعًا بارتفاع كبير في تكاليف الوقود وتذاكر الطيران والمواد الغذائية.
— - يمثل هذا أول تأثير اقتصادي واضح للصراع الإيراني على أسعار المستهلكين البريطانيين.
— - يواجه بنك إنجلترا معضلة، موازنًا بين الزيادات المحتملة في أسعار الفائدة ومخاطر الركود التضخمي.
— - يستمر عدم الاستقرار الجيوسياسي، بما في ذلك وقف إطلاق النار الهش في إيران وتأجيل محادثات السلام، في تأجيج تقلبات أسعار الطاقة.
المصدر: CNBC
